CPIは出たが、数値の中身は3.4%だけではない。

9月11日発表の米国8月CPIでは、前年比は3.4%、前月比は0.4%の上昇が示された。食料・エネルギーを除いたコアCPIは前月比0.3%、前年同月比2.4%上昇。

最大の圧力はエネルギーだった。ガソリンは8月に3.9%上昇した一方、その他の自動車燃料は9.6%上昇。食品価格はかなり落ち着いており、0.1%の上昇にとどまった。

重要なのはコアの数値。市場は前月比でおよそ0.2%を見込んでいたが、実際は0.3%だった。つまり、インフレはFRBが望むほど素早く減速していないということだ。

次の主要日程は9月15〜16日で、この時期にFRBが会合する。このCPIレポートの後、利上げ期待は急速に高まった。

私にとってCPIは、単に1つの数字の話ではない。問題は、インフレが景気成長を損なうことなく、FRBの目標である2%に近づけるかどうかだ。

ここからは強気か弱気か？

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