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SpaceXの物語は、もはやロケットやStarlinkだけではありません。AIの計算能力（AI算力）が、別の重要な成長エンジンになりつつあります。

ゴールドマン・サックスのCommunacopia+テクノロジー・カンファレンスで、SpaceXのCFO Brett Johnsonは、同社が最近新たなAI算力の基礎インフラ契約を締結したことを明らかにしました。12月から開始し、毎月約11.1億ドルの収益が見込まれ、年間換算では約133億ドルとなります。これにより、同社は2026年末に「年次換算収益率（annualized revenue run-rate）1000億ドル」に到達できる確信を強めています。

ただし、ここで特に注意すべきは、「年次換算収益率」とはSpaceXが2026年に本当に1000億ドルを稼げることを意味しない点です。現時点の第2四半期の四半期売上が約78億ドルであることを踏まえると、平均で月あたり約26億ドルです。年次換算で1000億ドル規模にするには、月収益を約83億ドルまで引き上げる必要があり、その差は依然として非常に大きいのです。

SpaceXの次の焦点は、一方で地上のAI算力を拡大すること。2026年末までに計算能力が2GW超、2027年にはさらに5〜10GWへと引き上げる計画です。もう一方で、SpaceXは宇宙にも目を向け始めています。

理由は実にシンプルです。AIデータセンターの最大の課題の一つが電力。地上の電力網、土地、そして冷却資源にはボトルネックがあるため、イーロン・マスクはAI算力の一部を軌道上に直接移し、太陽光発電で賄ってデータを地球へ送ろうと考えています。

同社は、最速で2027年末に関連衛星の第一陣を打ち上げ、2028年にかけて徐々に規模を形成する計画です。ただしこの道のりはまだ遠く、宇宙での熱放散、放射線、打ち上げコスト、通信、そして設備の保守といった現実的な問題が山積みです。

だからこそ、私はSpaceXでいま一番注目すべきなのは「宇宙AI」という夢がどれほど大きいかではなく、地上のAI算力がまず本当に安定したキャッシュフローになり得るかどうかだと思います。

もしAI算力の契約が引き続き増えれば、SpaceXはロケットや衛星ネットワークの企業から、ゆっくりと、ロケット・衛星・AI算力・宇宙インフラを同時に握る“スーパー・テック企業”へと変わっていく可能性があります。

マスクが提案した「2033年前後に年収3.5兆ドル」という予測については、ひとまず長期のビジョンとして捉えるのがよいでしょう。実際に重要なのは、これから数年で、こうした巨大なAIと宇宙計画を一歩ずつ実際の収益へと変えられるかどうかです。