9月に利上げするのかしないのか。CPIが出た後、答えはますますはっきりしてきました：

市場の予想では、9月の利上げ確率がいきなり約90%まで引き上げられました。

さらに驚くべきことに、市場は現在、年末までに米連邦準備制度がもう1回利上げすると完全に織り込んでいます。

これは短期的にはビットコインにとって、間違いなく居心地の悪いマクロ環境です。

利上げの見通しが継続的に強まるということは、つまりドルと米国債利回りに対してさらに上昇する圧力がかかり、リスク資産のバリュエーション（評価）も押し下げられることを意味します。

ただ、今の市場はこれだけ多くの利上げ見通しを先回りで織り込んでしまっているのですから、実際に実施される段階で、まだどれほどの予想差が残っているのでしょうか？

その後、ドルや米国債利回りがさらに上昇し続ければ、ビットコインの圧力はかなりはっきり目に見える形になります。

しかし、もし利上げの見通しがすでに十分に織り込まれていて、その後のデータが悪化しなければ、市場はむしろ予想の修正が起きる可能性もあります。

だから今、最も避けるべきなのは、利上げ確率が90%と見えるのをそのまま受けて「ビットコインは必ず下がる」と単純に理解することです。

市場が取引しているのは、いつだってニュースそのものではありません。

ニュースと予想の“差”です。

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#CPI数据来袭能否触发9月加息