インフレ懸念と利回り上昇で、利上げ観測が加速しゴールドが打撃を受けている。

金は、インフレが高まっているとの懸念や米国債利回りの上昇を背景に、連邦準備制度理事会（FRB）の見通しが組み替えられる中で、週次では2%超の下落となる見込みだ。地政学的緊張が高い状態にもかかわらず、この金属は苦戦している。

最大の圧力は、金利見通しから来ている。市場では、強いインフレ指標の後にFRBが次回会合で利上げする可能性が高まっているとの見方が増えており、さらにエネルギー価格の急騰が、物価上昇圧力が持続することへの懸念を強めている。

利回りの上昇は、金にとって問題となる。金属自体は収益を生まないからだ。債券がますます魅力的な利回りを提供するようになると、投資家は利回りのない資産から資金を動かす動機が強まる。

米ドルも堅調さを維持しており、金塊にとってもう一つの障害となっている。ドル高は、金を国際的な買い手にとってより高価にし、需要を押し下げる。市場がすでにより厳しい金利見通しに直面している時期だけに、その影響はなお大きい。

投資家にとって、これは安全資産としての需要だけが金を動かす力ではないことを、鋭い形で思い知らせるものだ。いま勝っているのは、インフレ、債券利回り、そしてFRBの期待だ。そして次の米国のインフレ指標の結果が、金が次にどこへ向かうかを決める可能性がある。
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金は次にどこへ向かう？ 👀