📊 8月の解剖：利回り主導のスクイーズの構造
8月、暗号資産の時価総額は17.6%増の$2.70Tに上昇。だが、それは本物の再参入か、それともマクロのスクイーズだったのか？
🔍 マクロの背景：
· CPIは減速：3.4%（コアは2.5%）。
· 雇用者数は減少：-23,000。
· 10年ではなく30年国債利回り：2007年以来の高水準。
· 財務省が買い戻しを強化：買い戻しを1回あたり$4Bまで倍増。
🔍 3段階のBTCスクイーズ（$63K → $81K）：
1. 証券（ストラテジー）の売却：1,638 BTCを約$63,957で売却し、序盤の勢いを抑制。
2. マクロの転換：雇用統計が予想を下回り → 週次のETF流入は$853.5M。
3. ショートスクイーズ：8月19日に利回りが後退 → ショートの清算は$2.7B。BTCは8月25日に81Kへ急騰**。
🔍 ローテーション：
· 株式保有者の暗号資産シェア：64% → 72%。
· ステーブルコイン配分：-22%。
· TradFi-Perpsの出来高シェア：40% → 20%。
· 週末のTradFi Perps：12倍成長で$53B。
🔍 9月のリスク：
· ワーシュが利上げの確率を約60%に押し上げ。
· CPI（11日）、FOMC（15日）、CLARITYの投票（15日）。
· スクイーズは使い果たされた。持続性はETF需要と、引き締め方向のFRB次第。
🛡️ プロトコル：
· BTC：ETF流入が枯れ、利上げ確率が70%超に達した場合、$70Kを再テスト。
· アルトコイン：Season Indexが37（75未満）。ローテーションは未確認。
要点：8月はマクロ取引だった。9月はファンダメンタルの試金石。
圧縮（コンプレッション）の準備はできていますか？👇
#BTC #ETH #Macro #ETF #BinanceResearch #RiskManagement #StructuralAnalysis
8月、暗号資産の時価総額は17.6%増の$2.70Tに上昇。だが、それは本物の再参入か、それともマクロのスクイーズだったのか？
🔍 マクロの背景：
· CPIは減速：3.4%（コアは2.5%）。
· 雇用者数は減少：-23,000。
· 10年ではなく30年国債利回り：2007年以来の高水準。
· 財務省が買い戻しを強化：買い戻しを1回あたり$4Bまで倍増。
🔍 3段階のBTCスクイーズ（$63K → $81K）：
1. 証券（ストラテジー）の売却：1,638 BTCを約$63,957で売却し、序盤の勢いを抑制。
2. マクロの転換：雇用統計が予想を下回り → 週次のETF流入は$853.5M。
3. ショートスクイーズ：8月19日に利回りが後退 → ショートの清算は$2.7B。BTCは8月25日に81Kへ急騰**。
🔍 ローテーション：
· 株式保有者の暗号資産シェア：64% → 72%。
· ステーブルコイン配分：-22%。
· TradFi-Perpsの出来高シェア：40% → 20%。
· 週末のTradFi Perps：12倍成長で$53B。
🔍 9月のリスク：
· ワーシュが利上げの確率を約60%に押し上げ。
· CPI（11日）、FOMC（15日）、CLARITYの投票（15日）。
· スクイーズは使い果たされた。持続性はETF需要と、引き締め方向のFRB次第。
🛡️ プロトコル：
· BTC：ETF流入が枯れ、利上げ確率が70%超に達した場合、$70Kを再テスト。
· アルトコイン：Season Indexが37（75未満）。ローテーションは未確認。
要点：8月はマクロ取引だった。9月はファンダメンタルの試金石。
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