今回のPPIが発表され、今日はCPIがまもなく発表されます。市場全体の見通しは利上げになるというものです。しかし、私たちトレーダーや投資家としては、冷静で理性的な判断・分析が必要です。

今回の利上げは現状、完全にエネルギー価格高騰と食料価格高騰が理由です。この2つが痛点です。
1. エネルギー問題：ホルムズ海峡、そして米伊戦争が今回のエネルギー上昇を引き起こした最大の問題です。これは需要側の値上がりではなく、供給側に問題が起きたことによるものです。理性的に考えると、インフレを抑える最善の方法は今回の戦争を一時停止することで、すべての原油価格が正常な水準に戻るはずです。利上げでは解決できません。
2. 食料問題：最近エルニーニョ現象をめぐる思惑が原因です。ただ、個人的にはこの昔からの話題は「金で天気組織に金を渡せば、いくらでも作り話のようなストーリーを作れる」という類のものだと思っています。意図的に仕掛けている人がいて、その結果、食料とエネルギーが同時に大きく上がったのです。
3. 雇用問題：最大の笑い話です。16.2万人の雇用者数。内訳を見ると、基本的にサービス業の増加によるものばかりです。個人的には、夏のアルバイトの参加が雇用統計の数字を押し上げていると考えています。一方で、中間層はずっと縮小状態です。情報化関連の人員は-2.4万人。雇用者数の構造全体から見ると、1人が2〜3件の仕事を掛け持ちして、それが雇用データとして集計されている可能性もあります。
4. 中期の大統領選：ここは「体制維持」を優先する必要があると思います。余計な動きをして、予期せぬことを起こしてはいけません。もし利上げや利下げが出れば、いくつかの突発的な出来事が起きる可能性があります。だから米国は今回、日本に利上げをやらせたのです。味方を犠牲にするようなことをしてくるのは、米国の一貫したやり方です。まずは円を守る。中期選挙が終わってから様子を見る。つまり、9月・10月・11月の選挙が完了した後に、金利を調整するということです。

「痛いところを脚にして自分で気絶するようなこと」をしても痛みは消えません。利上げでは根本問題は解決できない。供給側で問題を解決する必要があります。イランは現時点でトランプに目に薬を塗っている（仕掛けている）状態で、戦争を止めることが核心です。海峡が安定すれば、大統領選のタイミングでトランプは戦争を止めるはずで、エネルギーは戦争による供給側の緊張でインフレになるのではなく、正常な水準に戻ります。食料をめぐる思惑の熱狂も徐々に落ち着くでしょう。雇用データなども修正されていくはずです。
短期のトレーダーなら、9月16日、FRBが利上げを発表する前にポジションを持つ。利上げがなければ大陽線になり得ます。当日はパニックが広がってから刺す（買い足す）ように低めで拾い、短中期では減らしつつ、保有はロングのまま維持して、追加入りで対応します。

PS