たぶん、あなたはFRB向けにCPIを見たかもしれないけど、私は<a>#bitcoin </a>を見ている

状況はかなり素早く変わってきた

NFPは予想の56Kに対して162Kで着地。さらにPPIも強く、前年比5.4%だった。すると市場はすでに、9月のFRB利上げの確率をより高く織り込んでいる

これは暗号資産に影響するはず。BTCは単独で値動きするわけではないからだ。市場が米国の流動性の引き締まりを織り込み始めると、ドルや米国債利回りが、リスク資産にとってより大きな問題になりがちだ

でも、ここから先が人々が弱気になりすぎていると思うところだ

タカ派的な期待の多くは、すでに価格に織り込まれている

私にとって重要なのは、ただの#CPIWatch ではなくコアCPIだ

もしコアCPIが前月比0.2%あたりなら、FRBはまだ利上げする可能性はあるが、市場がここからさらに大きな引き締めを織り込むのは難しくなるかもしれない

コアCPIが0.3%かそれ以上なら話は変わる。利回りとドルがさらに上がり、BTCはもう一段の売りの波にさらされる展開を想定する

しかしコアCPIが0.1%でサプライズとなるなら、私はBTCを注意深く見たい。これは“安心”の動き（リリーフ）を引き起こしうる。そうなれば、直近のタカ派ポジショニングの一部を市場が巻き戻すことを強いるかもしれない

CPIに向けた私の見方はこうだ：

短期：BTCは弱気が続き、下方向のターゲットである71Kまでの下押しシナリオは妥当性を保つはず

本当のトレードは「CPI上昇＝BTC下落」ではない

ポイントは、CPI → FRBの期待 → 流動性 → BTC

あなたはどっちを期待してる？ ホットなCPI（強い結果）か、それとも冷え込みのサプライズか？