🚨 債券市場の警報ベルが鳴っています。
米30年国債利回りが、2007年以来の過去最高水準を更新しました。米10年は5.00%に迫っています——2023年後半以来見られなかった水準です。
不安に思うべきポイントはここです。歴史上でも最大級の国債買い戻し（バイバック）プログラムが実施されているにもかかわらず、起きていることです。通常、バイバックは利回りを押し下げます。ですが今回は効いていません。
一方で、ドルは下落し、原油は高止まりし、PPI（生産者物価指数）は高止まりしています——これは歴史的に、静かに終わらない組み合わせです。📉
「高金利がより長く続く」はもはやスローガンではありません。基本シナリオ（ベースケース）かもしれません。
あなたはどう見ていますか——債券市場は実際のインフレ再燃を織り込んでいるのか、それとも単なるノイズなのか？ 👇
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