#CPIWatch

市場はいま重要なCPI局面に向かっており、次のインフレ指標によって、FRBが現状維持を続けるのか、あるいは追加の利上げに向かうのかが決まる可能性があると思います。

最新の雇用統計（非農業部門雇用者数）は予想を大きく上回りました。8月の米国の雇用者数は16.2万人増となっています。この強さは、FRBによる利上げの可能性への期待を高めましたが、雇用統計だけで次の一手を断定するには不十分だと思います。

私にとって本当の試金石はCPIです。インフレが予想よりも高い結果になれば、FRBが引き締め姿勢を強めるだけの材料になり得ます。逆に、弱いCPIの数字なら、現状維持を後押しし、リスク資産への圧力を和らげる可能性があります。

現時点での見立ては、「CPIが上振れでサプライズするなら株式は慎重に弱気」ですが、数字が落ち着けば買い手が再び市場に戻ってくる可能性があります。ゴールドも利回り、ドル、そして金利見通しの変化に対して高い感度を保ちそうです。

強い方向性ポジションを取る前に、CPIの数値を注意深く見ています。この市場では、最初の値動きを追いかけるよりも、忍耐のほうが価値が高いかもしれません。

あなたの見解は？— **利上げか据え置きか。強気か弱気か？**

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