TD Securitiesの最新の見解によると、潜在成長率を上回る景気回復が、日本銀行（BOJ）に利上げペースの加速を促しています。専門家は、日本の物価と労働市場への上昇圧力が続くなか、BOJは遅れることができず、段階的な引き締め戦略を放棄せざるを得ないと警告しています。

注目すべき点は、TD SecuritiesがBOJはこれまでの半年に一度ではなく、四半期ごとに利上げを実施すると予想していることです。見通しでは、来週と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの引き上げから始まり、その後2027年の会合を通じて継続し、政策金利を2.25%まで引き上げるとされています。拡張的な財政政策が実施されれば、引き締めサイクルは2028年まで続く可能性さえあります。

マクロ面では、BOJが金融引き締めを加速させることは、世界の流動性に衝撃を与えるでしょう。JPY金利の急上昇は、円キャリートレードのポジションからの大量の巻き戻しを引き起こす恐れがあり、円を下支えする一方で、債券利回りや国際金融市場に大きな圧力をかけることになります。

暗号資産市場にとっては、キャリートレードの解消に伴う資金移動は、$BTC およびリスク資産に短期的な調整リスクをもたらすことが多いです。低金利の借入資金が縮小する中、暗号資産投資家は今後のBOJの決定をめぐる大きな変動に注意する必要があります。

#boj #lai_suat #nhat_ban