米国の8月PPIが出ました。前月比の上昇幅は予想を下回ったのに、市場はむしろ安心どころか、緊張がさらに高まっています。ビットコインは7万8千ドルを割り込み、Coinbaseの株価も1.24%下落。暗号資産関連株もまとめて圧迫されました。
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おかしな点はここです。データ自体はそこまで熱くないのに、なぜ市場は下げているのでしょう。皆が見ているのは、この数字ひとつではなく、その背後にある“方向性”です。前年比はまだ5.4%の高水準に張り付いたまま、原油価格も100ドル台に再び乗り、関税もさらに上乗せされる見通し。インフレの根っこがまだ抜けていないのです。

市場が「FRBは利下げをしないどころか、再び利上げする可能性すらある」と信じ始めると、これまで利下げを見込んで流入してきた資金の論理は一気に崩れます。だからこそ、この下落局面では暗号資産株とビットコインが一緒に動いたのです。

暗号資産にとって、本当に注視すべきなのは“ある日のPPI”ではなく、“金利の方向性”です。金利が上向きなら、リスク資産はまず一定期間耐えなければなりません。

あなたは今回の市場の反応はやり過ぎだと思いますか？それとも、最悪のシナリオを先回りして織り込んだだけでしょうか？
#美国8月PPI涨幅低于预期