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原油は危険ゾーンに入った、金・銀は引き続き弱含み


原油のこの動きは本当に極端なレンジに入り始めました。$CL はすでに100ドルを突破し、チャート上の最高値は101.27まで到達。1日での上昇幅は6％以上です。80ドル付近から数えると、この一連の上昇で20％以上上がっています。

背景の理由は実はシンプルです。米イランの対立が続いていることに加え、紅海とホルムズ海峡の航行リスクが上昇し、市場が原油に対して戦争プレミアムを積み上げ続けているからです。今最大の問題は、原油がこれ以上上がるかどうかではなく、この価格がどれくらい維持できるかにあります。

僕の取引の考え方は、追いかけて買う（買い上がる）から、天井を探す方向へと変わってきました。103〜108ドルは重点的に監視しているレジスタンス帯です。このエリアに近づくほど、僕は機会を“左側”で分割してショートするのを待つ傾向が強くなり、これからも追い買いを続けるつもりはありません。もちろん現在のトレンドは依然として強いので、左側で天井を触るならポジション管理は必須です。

なぜ僕は原油を売り目線で見始めたのか？

原油価格が高いほど、米国のガソリンやインフレ圧力が大きくなります。そして11月の中間選挙が近づいています。高い原油価格が長く続くのは、トランプにとって決して居心地の良い話ではありません。だから10〜11月は、地政学情勢と原油価格にとって重要な時間ウィンドウになる可能性が高いと考えています。

もし情勢が緩和し、戦争プレミアムが剥落して原油が天井を付けるなら、その後のロジックはとても明確になります。

原油が下落 → インフレ圧力の緩和 → 米国債利回りの低下 → 米株のバリュエーション圧力の低下 → リスク資産の修復

金・銀については、僕の見方は現時点で変わりません。これまでの一方向の上昇を経た後は、すでに高値圏でのレンジ相場・弱含み段階に入ったと考えるほうがしっくりきます。金は短期的には4300〜4500のレンジをまず見ます。僕が本当に関心を持つのは、“左側”での買いのエリアで、そこは4000〜4200です。

だから今、市場がますます恐怖を強めるほど、僕は逆にQ4のチャンスに注目しています。

原油が本当の意味で天井をつけるタイミングは、おそらく次のリスク資産の相場が本格化し始める“仕込み”の重要なサインになるでしょう。
#原油 #黄金 #霍尔木兹海峡