🚨 ナスダックが欧州取引所と手を組み、EUに呼びかけ：トークン化試験の「天井」が低すぎる。緩和しないと“白玩”じゃないのか？

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👀 事件の一言：ナスダック、シュトゥットガルト取引所など複数の取引所運営事業者が、EUに対し、トークン化証券の試験制度（DLT Pilot Regime）の取引量と時価総額の上限を引き上げるよう正式に要請。現行の制限が試験を行き詰まりの「行き止まり」に追い込んでいるのが理由です。

📊 数字を具体化：2023年3月に施行されたこの試験は、本来EUが設けた「規制サンドボックス」で、ブロックチェーンを使って証券の売買・決済を行う仕組みを集中的にテストするもの。しかし取引量と時価総額の双方に上限が設定されており、狙いはまずシステム全体のリスクを抑え、その後規制当局が様子を見ながら段階的に進めることです。

🔥 数字の裏側：上限が低すぎることの直接的な結果は、大手機関が“本物の資金（真金白銀）”を投入することに踏み切れない点。器が小さすぎて有効なデータが作れず、規制当局も価値のある結果を得られない。そこで作ったはずの安全クッションが、いつの間にか障害物になってしまっています。

💡 注目すべきは、特定の取引所の要望ではなく、「オンチェーン証券」が概念からコンプライアンス前提での実装に移行しつつあることです。上限が開放されれば、トークン化された株式や債券の大規模な取引が、想像以上に早く進む可能性があります。

⚠️ 冷水を浴びせるポイント：上限の調整には、EUの一連の規制プロセスを丸ごと通過する必要があり、証券規制当局や加盟国との協議も絡むため、短期で一気に“そのまま放置できる”形にはなりません。「緩和を求める＝すでに緩和された」と勘違いして取引しないでください。

👀 従来の証券のオンチェーン化は、まず欧州で回って、その後アメリカが追い上げると思いますか？コメント欄で👇

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