中東における地政学的緊張は、地域メディアがフーシ派がマンデブ海峡近くの戦略的拠点に対する支配を拡大していると報じる中、なおも熱を帯びている。同時に、Eurizonのマッシモ・スパドット氏は、商品価格からの圧力を背景に、欧州中央銀行（ECB）が年末の最後の2回の会合で預金金利を2.75%まで引き上げる可能性は、基本シナリオであるとの見方を示した。

海上エネルギーのサプライチェーンが途絶するリスクと、金融引き締め政策の組み合わせは、世界のマクロ環境を困難な局面に追い込んでいる。しかしEurizonの分析によれば、市場はすでにECBによる利上げシナリオのほぼ全てを織り込んでいるようであり、公式な決定が出た際に「噂で売って本で買う（買い）」効果が現れる可能性があるという。

伝統的な金融市場では、いわゆる「生命線」とされる海峡が脅かされると、ヘッジ目的の需要を通じて原油や貴金属の価格が上昇することが多い。とはいえ、ECBからの金利圧力にサプライズ要因がなくなれば、過度に織り込んだ局面の後に、EUR（ユーロ）や欧州債券利回りの上昇基調は落ち着きを取り戻す可能性がある。

暗号資産市場、特に$BTC では、地政学のエスカレーションがリスク回避心理によって短期的な値動きの荒さを引き起こす可能性がある。それでも、中央銀行の引き締めサイクルが本当に終盤に入って市場に吸収し尽くされれば、期待される流動性は徐々に安定に向かい、資金がチャンスを求めて流入する後押しとなる。

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