#chinaaugustcpirises0.8%yoy #china #Inflation は戻ってきた。北京は祈りの中身をもう少し具体的にしておけばよかったかもしれない。#cpi は 8 月に前年比 0.8% 上昇し、7 月の 0.5% から持ち直した。コアCPIは4か月ぶりに初めて1%まで上がり、生産者物価は 3.8% に反発して、3.6% の予想を上回った。だが、どれも中国の消費者からは来ていない。消費者はこれまでと同様、相変わらず慎重だ。エネルギーが0.28パーセントポイント寄与し、野菜、卵、豚肉が上昇している。さらに、半導体価格はこの1年で最大700%も上昇。関税への思惑から銅も急騰し、タブレット、コンピューター、スマートフォンはいずれも2桁の伸びだった──その #AI のスーパ―サイクルが家計の出費として到来している。耐久消費財の工場出荷価格は 1.2% 跳ね上がり、1996年に統計が始まって以来の最速。何より、「その他の財・サービス」が 7.3% 上昇したのは、金のジュエリーが 34% も高くなっているからだ。つまり世界の工場は、原油、チップ、金属を通じてインフレを輸入している一方で、弱い国内需要がそれをうまく転嫁できない。結果、マージンは両端から圧迫されている。$MVLL $ATOM $PIEVERSE