ドイツは、仮想通貨の最大の強みの1つを、静かに殺しにかかっているのかもしれません。
リークされた2027年の税制案によると、仮想通貨の利益は、最大45%に達する可能性のある通常の所得として扱うのではなく、フラットな25%のキャピタルゲイン課税の対象になると報じられています。
一見すると25%のほうが良く聞こえます。
でも落とし穴があります。
従来のルールは、基本的に「1年以上保有する」ことが報われる仕組みでした。BTCを買ってそのまま持ち続ければ、利益が非課税になる可能性がありました。
その優遇は、2026年12月31日以降に買ったコインには適用されなくなります。
それ以前に買ったコインは経過措置（グランドファザリング）の対象なので、すでに保有していて1年の節目を迎えれば、従来の税務取り扱いが維持されます。
そして、ここにこそ本当の影響があると私は思います。
ドイツは必ずしも仮想通貨の課税を「悪く」しているわけではありません。仮想通貨を株式のように振る舞わせようとしているのです。
短期トレーダーは、45%を支払う可能性があるよりも、フラットな25%のほうが得することもあり得ます。
でも、2027年にETHを買って、5年間忘れたい人は？
ええ、その人はかなり大きなインセンティブを失うことになります。
この法律は2027年1月1日を予定していますが、取引所は報道によれば2028年から自動的に税控除を開始するとのことです。
だから、これは「ドイツが仮想通貨を禁止する」とか、過度に煽るFUD（恐怖・不確実性・疑念）だとは見ないほうがいいでしょう。
もっと微妙です。
政府は基本的にこう言っているのです。
「仮想通貨の利益は、投資利益としてのもの。投資利益として税をかける。」
そして、それによってドイツの資本が次にどこへ向かうかが変わる可能性があります。
BTCやETHが突然悪い資産になったからではありません。
ただ、税金の計算が変わっただけです。
正直に言うと、私がいちばん気になるのは、他のヨーロッパ諸国がこのモデルを真似し始めるかどうかです。そこが注目に値します。
$ZEC $ETC