契約（合約）で必ず読むべき：理解できれば、あなたの元本の大半を守れる

建てたら逆方向へ 損切りしたら引き戻す。運が悪いんじゃない。ルールを理解していないだけ。合約は売り買いではなく、騙し合い（賭け）の対決だ。

3つの見えない「致命的な落とし穴」——9割の人が踏んでいる

第一に、資金調達率（ファンディング）トラップ。プラスの調達率が0.1以上まで急騰すると、多くの人は「ロングで補助金がもらえる」と見ている。だが極端な水準のときは、往々にして感情が極端に一致してしまう。大量の個人投資家がロングを追いかけ、裁定勢がロングをまとめて解消（フラットに）すると、板を叩いて一斉に刈り取られる。補助金だと思っていて、実は餌だ。

第二に、実際の清算ラインは、あなたが思っているよりずっと近い。10倍のレバレッジとは関係なく、「10%下がったら爆発」みたいな単純な話ではない。清算価格には、維持証拠金率と手数料が含まれる。つまり理論値より実際の清算ラインは、約5〜8%近い。だから清算価格にまだ到達していないのに、なぜ爆発するのかが分かる。

第三に、高レバレッジはリスク全体の“スペクトル”を増幅する。20倍なら、調達率は倍、スリッページも倍。わずかな逆方向の値動きでも痛い。3倍のレバレッジなら含み損でも耐えて戻りを待てるが、20倍だと少し戻っただけで切らされる。違いは判断ではない。レバレッジそのものだ。

ロール（建て替え）はAll inしない。利益は半分に分ける。半分は追加で利を取りに行き、半分は予備資金として残す。追加分で損しても、予備分はまだ残っている。

この4点を理解してしまえば、意味のない損失の8割はフィルタできる。残りの2割こそ、あなたが払うべき“学費”だ。