米国証券取引委員会（SEC）は9月3日、Nasdaq Texasによるルール5711(d)の改正を加速承認しました（Release No. 34-106268）。週末に複数の二次拡散がこの文書を「$XRP 、$SOL は商品として正式に認定された」と読むよう広めましたが、原文とは一致していません。

この命令は、テキサス州の取引所1社に対する商品トラスト株式の上場基準のみを更新するものです。具体的には、純資産のうち約15%まで、一般的な適格性を満たしていないデジタル商品、または特定の証券を認める一方で、少なくとも85%は適格資産の範囲に収まることが必要です。また、「digital commodity（デジタル・コモディティ）」の定義を文中に追記しており、7月にすでに承認されたNasdaq、NYSE Arca、Cboeの基準と枠組みは基本的に同じです。本文に登場するBitcoin、Ether、Solana、XRPは、当該所の「適格商品」モニタリング条件を満たす対象を、演算例として示したものです。対象先物がISG市場で約6か月取引されており、かつ経済的エクスポージャーが少なくとも約40%提供されるETFがあることが条件です。これは取引所側の市場監視のための閾値であり、連邦証券法レベルでの「商品」認定とは別のものです。

実際の連邦級の市場構造に関する定義は、より可能性が高いのは、9月15日前後のCLARITY Actの手続的な採決の前後です。取引所側の定義はあくまで移行的なものであり、その後は議会の立法によりさらに整合させられる見込みです。上場ルールが変わったからといって、銘柄（通貨）の法的属性が変わったことを意味するわけではありません。また、短期的に必ず値上がりすることも意味しません。$BTC に関するコンプライアンスの物語も同様に、「例示」と「立法」をきちんと切り分ける必要があります。

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