近時のコモディティ評価において、ゴールドマン・サックスのグローバル・コモディティ・リサーチ共同ヘッドであるダーン・ストライヴェン氏は、戦略上のホルムズ海峡を通過する精製石油製品の流れが、戦前水準のわずか35%にまで落ち込んだ一方、原油の流れは70%に低下したことを明らかにしました。

この急激な縮小は、中東のエネルギー輸送における地政学的ボトルネックの深刻化を示しています。ディーゼル、ジェット燃料、ガソリン、ナフサといった精製燃料は、Kplerが以前、原油が1日当たり14.95百万バレルであるのに加え、精製品はおよそ2.2百万バレル/日の規模で追跡していたものですが、こうした品目での混乱が不釣り合いに大きく、世界の流通ネットワーク全体で深刻な供給逼迫が起きかねません。

精製品に対する継続的な締め付けは、世界のインフレ指標に対する直接的な上振れショックとなります。輸送費や燃料コストの上昇は、中央銀行の金融緩和の道筋を複雑にし、米ドルの押し上げにつながる可能性があります。さらにベンチマークの国債利回りが上昇し、スタグフレーション（景気の停滞とインフレの同時進行）リスクが再燃すれば、広範な株式の勢いを鈍らせるでしょう。

デジタル資産に関しては、高まるエネルギー起因のマクロ不確実性は、短期的にはディフェンシブなリスクオフ志向を招きやすいのが一般的です。金融環境の引き締まりと利下げの先送りは、$BTC およびアルトコインへのネットの資金流入を抑え込み、地政学的緊張が緩和されるまで暗号資産市場はより長い局面での調整を強いられる可能性があります。 ⛽

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