それぞれの$BTCサイクルは、テーブルに異なるプレイヤーを連れてきます。2017年はリテールのFOMO——誰もが、近所の人までコインを買っていました。2021年はレバレッジ主導——先物、デリバティブ、最大のリスクオン。

では、今サイクルを動かしているのは誰でしょう？機関投資家が静かに買い集めています。スポットETFがゲームを変えました。ファンド、ファミリーオフィス、企業の財務部門からの実際の資本配分が見えています。煽りが減り、確信が増えている。

これは長期保有者にとって重要です。群衆が変わると、ボラティリティのプロファイルも変わります。機関投資家のお金は動くのは遅いものの、より長く定着します。つまり、激しい乱高下が減り、より持続的なトレンドが生まれやすい。

私の見立て：このサイクルは、取引よりも忍耐に報います。状況は、すべての急騰を追いかけるのではなく、ノイズの中でも保有し続ける人に有利です。機関投資家はひっくり返しません——ポジションを積み上げて、待ちます。

規律を保ちましょう。新しい群衆に主な仕事を任せつつ、あなたは自分の確信を持って保有してください。