8月末に公表された公式データによると、中国人民銀行は金準備を22か月連続で増やし、65万オンス（約20.22トン）を追加して、保有総量を7,673万オンス（2,386.57トン）に引き上げました。

この継続的な積み増しは、短期の価格投機ではなく、主権のバランスシートによる構造的・長期的な脱ドル化戦略を示唆しています。スポット価格が高止まりしているにもかかわらず、地政学的な分断や制裁リスクが西側の法定通貨準備からの分散を各国に促すため、中央銀行の需要は依然として強いままです。

より広い金融市場にとっては、たゆまぬ中央銀行の買いが金地金に対する堅固な構造的下支えを提供し、金の「通貨の価値毀損（モネタリー・デバデーション）と地政学的不確実性に対する最上級のヘッジ」としての地位を強化します。この力学は、長期金利が厳しく注視され続けることにつながり、世界的に実物資産の評価額に対する上向き圧力を維持します。

暗号資産にとっては、主権当局による非主権のハードアセットへのシフトが、$BTC asデジタルゴールドのマクロ面の物語をさらに強めます。機関投資家や主権資本が、従来の法定通貨の外側にある代替準備資産へと正常化していくにつれ、流動性は次第に希少なデジタル資産へ波及していきます。🪙

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