昨日、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ確率はまだ49%だったのに、今日は一気に58.4%まで上昇した。理屈の上では、利上げ期待の高まりは暗号資産にとっては逆風だが、BTCはむしろ8万ドルの上でしっかりと踏みとどまっている。

これはかなり面白い——悪材料出尽くしは好材料なのか？それとも市場はもう麻痺しているのか？

よく考えてみると、25ベーシスポイントの利上げなんて、今の市場にとってはもう大ニュースではない。金利が3.5%から3.75%になることは、去年の5%超の時と比べれば、全く別の水準だ。たとえば、ある人が10階から飛び降りて2階まで落ちたときに、「あと2階だよ」と言っても、もう怖がらないのと同じだ。

本当の変数は9月16日のドットチャートだ——もしFRBが今年さらにもう一回の利上げを示唆すれば、それこそが本当のブラックスワンになる。もし1回だけ利上げして様子見なら、市場は高い確率で「材料出尽くし」の反発相場になるだろう。

だから今の相場は、まるで試験の結果待ちみたいなものだ——出来が良くないのは分かっていても、結果が出るまでは、誰かが少しでも期待を抱いてしまう。

9月の利上げは結局どう動くのか？ いくつかの重要なタイミングと、考えられる値動きのシナリオを整理したので、チャットルームで一緒にシミュレーションしてみよう。

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