群衆は新しい $USDT の永久先物上場を、単なる出来高稼ぎの釣り餌と見ている。

しかしプロは、これを担保そのものに対するストレステストだと読む。重要なのは、プロトコルが全面的なペッグ崩壊を起こさずに大量清算を処理できるかどうかだ。$ENA funding rates に注目してほしい。もしそれが市場全体から大きく乖離するなら、それは構造的なひずみが生じているということだ。

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