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此报告为“WTR”研究院提供：
本周回顾
从8月28日到9月4日，冰糖橙最高附近$82300，最低接近$76264，震荡幅度达到7.9% 左右。
观察筹码分布图，在约80000附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
分析：
60000-68000 约176万枚；
76000-89000 约304万枚；
90000-100000 约85万枚；
100000以上约119万枚；
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
中期探查
增量模型
网络情绪积极性
BTC交易所趋势净头寸
VDD
1k量级巨鲸交易所净头寸
（下图 增量模型）
增量模型数据显示，当前市场增量资金的确定性有所抬升，盘面下方出现承接力量，有增量资金在对价格形成托护。
不过现阶段仅为信号边际改善，增量尚未演化成大规模进场，仍需更多确定性数据持续验证。
（下图 网络情绪积极性）
场内交易热度出现些许回落的迹象，资金博弈的活跃度有所降低。
市场投机情绪降温，盘面波动动能随之减弱。
可能短时间内行情的变化速度不会太快，市场定价结构增强目前偏向于慢速变化。
（下图 BTC交易所趋势净头寸）
BTC整体维持交易所净流出态势，交易所的币量流出迹象好转，场内筹码积累环境有所改善。
即便定价有所抬升，也没有出现反弹后集中抛售的行为，抛盘兑现的意愿得到抑制。
（下图 VDD）
VDD年化均线回落至合理区间，长期持仓的老币动用规模有所下降。
场内历史筹码抛售释放的压力相对有限，高年龄高币量持有者并未借行情大规模抛售离场。
（下图 1k量级巨鲸交易所净头寸）
BTC的巨鲸群体近期提币动作增多，大量筹码从交易所转出至链上地址，资金偏向于在高位震荡区间进行吸筹布局。
该类资金的持续吸收能够加固区间底盘，表现出结构性承接的行为。
短期观测
衍生品风险系数
衍生品成交量
盈利亏损转移量
长期和短期持有者成本线
冰糖橙交易所净头寸
姨太交易所净头寸
衍生品评级：风险系数处于红色区域，衍生品风险较高。
（下图 衍生品风险系数）
风险系数仍处于红色区域，从衍生品来看市场仍可能继续上下清扫流动性。
（下图 衍生品成交量）
衍生品交易量当前处于低位。
情绪状态评级：乐观
（下图 盈利亏损转移量）
一周过去，市场并未有更多亏损筹码选择抛售，反而更多是获利筹码在缓慢出货，但市场承接能力很强。总体情绪乐观。
（下图 长期和短期持有者成本线）
短期持有者成本线上升至7.1万附近，长期持有者成本线处于4.7万附近。
现货以及抛压结构评级：交易所内净头寸BTC，ETH均处于中量流出状态。
（下图 BTC以及ETH交易所净头寸）
本周总结：
链上中期探查：
增量承接显现，尚未形成大规模进场
交投热度回落，行情节奏偏向慢速演化
交易所持续净流出，反弹抛压得到抑制
老币抛压减弱，长期持有者未集中抛售
巨鲸高位吸筹，强化区间底部承接力量
市场定调：
震荡、承接
多重承接信号出现，行情维持高位震荡格局。
链上短期观测：
衍生品评级：风险系数处于红色区域，衍生品风险较高。
情绪状态评级：乐观。
市场定调：
市场情绪乐观。对衍生品的流动性上下清算仍可能发生，但总体来说由于抛压较低，未来往上走或者价格恒定震荡的可能性更高。
风险提示：
以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。
此报告为“WTR”研究院提供。