$BTC が79,800ドルをわずかに上回るあたりで推移し、$ETH が2,480ドルに迫る様子は、ポートフォリオリスクを考えるうえでちょうどよい実験材料です。静的に「暗号資産は最大20％」と決める代わりに、ボラティリティ調整後のエクスポージャー上限を試してみましょう。各資産の24時間レンジ（BTC ≈ 7,800ドル、ETH ≈ 49ドル）を現在価格で割ると、簡単なボラティリティ係数が得られます。BTC ≈ 0.98％、ETH ≈ 1.97％です。もしポートフォリオ全体の加重ボラティリティを、たとえば1.5％に抑えるなら、BTCに約3分の2、ETHに約3分の1を配分することで、上昇余地を犠牲にせずに全体の値動きリスクを抑えられます。

最後に、2大銘柄以外への分散はボラティリティの平準化に役立ちます。USDCのようなステーブルコイン建て資産や、ADAのような相関の低いトークンを加えると、ポートフォリオ全体の標準偏差を下げられる可能性があります。あなたは今、暗号資産の保有でボラティリティ調整後のエクスポージャーとドローダウン制限をどのようにバランスしていますか？

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