昨日の非農業部門雇用統計は非常に良く、利上げ予想は60%まで上昇しました。ところがハイテク株は一気に暴騰し、ビットコインと金は何度も同じように上がったり下がったりしています。米国株・米国債利回り・株式市場がそろって上昇するのは、過去の金融危機勃発前にも見られた現象です。

米国株式市場にはこの金融危機の警戒サインがあります。以前の日本のバブル崩壊やサブプライム危機もそうでした。AI分野の二大巨頭は、どちらも資金調達で物語を作り、クラウドサービス事業者に先行して計算資源センターを建設させています。しかも彼ら同士で債務保証までし合っており、市場の流動性は吸い取られています。

賢い資金は、前回の米国債利回りの高値更新時にすでにビットコインへ流れました。ビットコインはデジタルゴールドとして、本当にリスク資産から安全資産へ転換したのでしょうか？ 先の上昇も、市場が実弾で検証したものです。

私は単純に金と同じように上がった下がったというだけで判断しているのではなく、その背後にある流動性のロジックを見ています。AIの巨頭たち（Anthropic と OpenAI の IPO）に市場の流動性が吸い取られたとき、米国株全体の繁栄はそこで終わりに向かうのでしょうか？ 賢い資金は前回の米国債利回り高値更新時にビットコインへ流れたので、私はその性質がリスク資産から安全資産へ変わったと推論しています。

少し突飛に聞こえるのは分かっていますが、どうやら本当にこれが共通認識のようです……AIで計算してみると、もしビットコインが本当に金に準じる安全資産の性質を持つなら、金は無限に掘れますが、BTCの総量は基本的に固定されています。デジタルゴールドという共通認識が本当に確立されれば、将来は1枚150万ドルになるかもしれません。CZもその価格について言及しています。

まずはこういう見方を持って、あとは市場がそれを認めるかどうかを少しずつ観察していけばいいでしょう