ビットコイン市場の物語では、過去18年間にわたり「今回は違う」という考えが繰り返し中心に据えられてきたが、より広い循環構造は概ね維持されてきた。Odailyによると、BTCの最大ドローダウンは2014年に約85%、2017年に84%、2020年から2021年に77%、2024年から2025年に53%であり、ドローダウンの規模が徐々に縮小していることを示している。

Galaxy Digitalの全社リサーチ責任者アレックス・ソーン氏は、現在のBTCのドローダウンは過去のサイクルより明らかに小さいとするチャートを共有した。アナリストのウィリー・ウー氏は、半減期による供給ショックが弱まるにつれて、ビットコインは4年周期から6年～8年周期へ移行している可能性があると述べたが、この見方はまだ確認できないとも語った。

前回のサイクルでは、底値から次の史上最高値までに約580倍、130倍、22倍、8倍の上昇が見られた。アナリストのジェームズ・チェック氏は、ビットコインのサイクル安値は各ラウンドで切り上がっている一方、高値は比較的安定していると述べ、ジェシー・マイヤーズ氏はBTCがちょうど2年から3年の強気相場に入った可能性があると語った。