米国労働省は8月の非農業部門雇用者数（NFP）報告書を公表し、16万2,000人の雇用増（コンセンサス予想の5.6万人の約3倍）となったことを示しました。発表後、CMEのFedWatchデータでは、9月FOMC会合で25bpの利上げが行われる確率が60%を超えて急騰し（60.3%まで上昇）、10月の利上げ観測も大きく引き上がりました。

この雇用市場の底堅さは、近い将来のFRBによる一時停止が差し迫っているという見方を完全に覆します。これまでの引き締めにもかかわらず、民間部門の採用が力強い基調を示していることで、マクロ環境は引き続きタカ派的に傾き、市場参加者は米国の金融政策の道筋を再評価せざるを得なくなっています。

伝統的な金融市場は、こうした利上げ観測の高まりに即座に反応しました。米国株の先物は下落に転じ、S&P 500のE-mini先物は17.25ポイント（-0.22%）下落し、ダウ・ジョーンズのE-miniは152ポイント（-0.28%）下落しました。イールドカーブと米ドルは、雇用創出が続くことでより高い「より長く」のベンチマーク金利の根拠が強まる中、改めて下支えを得ています。

暗号資産市場では、再加速する利上げの見通しが短期の流動性を脅かし、$BTC を含むリスク資産に圧力をかける恐れがあります。資本コストが高止まりし、マクロ面の不確実性が続く限り、経済減速の明確な兆しが出るまでは投機的な食欲は抑制されたままになりそうです。 📊

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