GOLDの急落 — 背景にあるのはFRBの金利見通しか？

現在の金価格の売りは、FRBの利下げ／利上げ期待を踏まえて見る必要があります。
クリストファー・ウォラー理事が、インフレが引き続き鈍化するなら金利を据え置くことを支持できる可能性を示唆したことで、市場はよりハト派的なFRBを織り込み始めていました。これにより当初、ドルと米国債利回りは下落し、金価格は2%以上上昇しました。

しかし現在、トレーダーは米雇用統計（NFP）、続くCPIとPPIを待っています。これらの数字はFRBの見通しを完全に変え得るからです。予想を上回る雇用統計は、より高い金利への期待を再燃させ、USDと米国債利回りを押し上げ、金に再び下押し圧力をかける可能性があります。

つまり、現在の急落はFRBの再価格付け + 利回り上昇 + USD高 + NFP前の大きなポジションに強く結びついています。

重要な関係はシンプルです:
想定される利下げが増える → 利回り低下 → USD安 → 金に強気
利下げが減る／高金利期待が高まる → 利回り上昇 → USD高 → 金に弱気

だからこそ、今日の値動きは重要です。金市場は、FRBの次の動きに対する期待の変化に非常に敏感だからです。
今日のNFPが次の大きな方向性を決めるかもしれません。
強い雇用統計 = 金へのさらなる下押し圧力の可能性。
弱い雇用統計 = 再び強気モメンタムが戻る可能性。

NFPが次の主要な材料です。
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