ビットコイン・ニュース：BTCが8万ドルを超える中、ビットコインETFは1月以来の最大の1日で7億3100万ドルを集める

米国のスポット型ビットコインETFは木曜日、約7億3100万ドルを取り込んだ――1月以来の最大となる日次の資金流入だと、SoSoValueが伝えた。この1回の取引日は、8月下旬の11日連続で見られたどの日よりも3倍以上の規模だ。
ブラックロックのIBITは約4億5400万ドルを集め、アークと21シェアーズのARKBは1億3800万ドル、フィデリティのFBTCは7400万ドルだった。グレースケールの2つのプロダクトは合計で5700万ドルを追加した。バネックのHODLとウィズダムツリーのBTCWだけが資金流出となり、それぞれ2000万ドルと500万ドルだった。
この日の各ファンドの上昇は5.7%〜5.9%の範囲だった。総純資産は1033.4億ドルで終了—現在はビットコインの時価総額のちょうど6%超に相当する—また、2024年1月のローンチ以降の累計の純資金流入は554.4億ドルに達している。
IBITが、週で最大の資金流出と最大の資金流入の両方を主導した木曜は、火曜の$236百万の資金流出を取り戻す動きになった。IBIT単体が、その流出の$201百万を占めていた。
同じファンドが、4回のセッションの中で両極端を動かした。見出しの数字を読むときに保持しておくべきなのは、この詳細だ。1つのプロダクトが記録的な流入の62%を供給し、直前の流出の85%を吸収しているような複雑さは、幅広い配分（アロケーター）の確信を示しているわけではない。むしろ、非常に大きな一つのデスクがポジションを組み替えていることを示している。
金曜の数字が、ここを試されるところだ。5億ドル（$500百万）超が2セッション連続となれば、夏以来の最初の持続的な機関投資家の買い指標になる。
上昇する利回りは、逆風というより追い風になり得るモハメド・エル＝エリアンはAmbrosetti ForumでCNBCに対し、政府債の売りはまだ先まで続くと述べた。「米国で、直ちに財政の引き締め（コンソリデーション）に向けた食欲は見えません。だから、利回りには上向きの圧力が続くと考えています」と彼は言った。
標準的な見立てでは、利回りが上がると、それを保有する機会費用が高まることで、ビットコインや金のような利回りを生まない資産に圧力がかかる。利回りが成長に関する上昇として上がる局面では、そのロジックは成り立つ。
財政面の懸念で利回りが上がると、それが反転する。財政の道筋に不安があり国債を保有するのに見合う追加の補償を求める投資家は、同じ理屈で、そのシステムの外にある資産へ向かう傾向が強くなる。通常はビットコインに不利に働くメカニズムが、ビットコインには逆に有利に働くことがあり得る。
木曜の値動きは、その読みを支持している—ビットコインは$80,000を突破した一方で、利回りは高止まりした。週明けからの金の乖離（同じく両方が一緒に下がった局面）は、逆の見方を示していた。今週は双方の証拠が出ており、成長要因で動く利回りと財政要因で動く利回りの違いが、それらを分ける。
アニマルスピリッツの回帰で、プライバシーコインが主導して動くビットコインが$80,000を堅調に上回ったことで、市場全体のリスク選好が復活し、プライバシートークンが最大の上昇を記録した。
ダッシュは24時間で17%上昇し、時価総額上位100銘柄の中でトップパフォーマーとなった。Zcashは2番手で16.5%。LIT、ENA、UNIもまた先導した。ビットコイン自体も3.7%上昇した。
プライバシーコイン主導は、特定のタイプのシグナルだ。投機的な食欲が戻る局面では、機関投資家の資金フローが支配的なときよりも概してアウトパフォームする。対象は個人比率が高く、配分判断よりもセンチメントに動く。記録的なETFデーと並んで彼らが主導したことは、両方のチャネルが同時に発火していることを示しており、これは珍しい。
VIXは14、財政の背景があるのに恐れは見えないTradingViewによれば、ウォール街の恐怖指数は1月以来の低水準となる約14まで低下した。
VIXは、S&P 500のオプションに基づく30日先の想定ボラティリティを測る。数値が高いほど、より多くのトレーダーが防御のために支払っていることを意味する。
14では織り込まれている恐怖はほとんどない—上昇する債券利回りが米国などで財政状況の悪化を示しているとしてもだ。注目すべき断絶だ。エル＝エリアンが述べた、利回りに対する持続的な上向き圧力に関する警告は、株式オプション市場が現時点で遠いリスクとして価格付けしている構造的リスクを説明している。
二値的なイベントの前にボラティリティが圧縮されると、急激に解消される歴史がある。ビットコイン自身の8月のブレイクアウトも、まさにそうしたセットアップから生じた。BVIVが2026年の安値近辺にあって、6週間のレンジが、触媒が到来したときに激しく破られた。
CEOがRobinhoodのトークン化株式を攻撃し、AMCが12%急騰AMCエンターテインメント株は、CEOのAdam Aronが、同社の承認なしに同社の株価に連動するトークン化商品を提供しているとしてRobinhoodを非難したことを受け、金曜の時間外（プレマーケット）で12%上昇した。
トークンはAMCの株価への合成エクスポージャーを提供するが、株主としての権利はない。そのため、映画運営会社は社外の証券法律顧問に調査を指示した。
この争点は、トークン化株式における未解決の問いに関するものだ。株主としての権利を伝えないまま株価に連動する合成トークンは、発行体に関する参照（デリバティブ）であって、発行体に対する請求権ではない—つまり発行体がそもそも異議を唱える法的地位を持つのかどうかが問題になる。Robinhood Chainは日次で200万ドル超の取引収益を生み出しており、純プロトコル収益の10%がArbitrumのエコシステムに還元されているため、関係する規模はもはや些細ではない。
8月の雇用統計の発表は米東部時間8:30BLSは金曜の朝、8月の非農業部門雇用者数を公表する。
CoinDeskが引用したコンセンサス予想では、雇用者の増加は7月の想定外のマイナス23,000人の後、65,000人と見込まれている。失業率は4.1%から4.2%へ上昇すると見られている。ほかの調査はそれより低い—ダウ・ジョーンズのコンセンサスは失業率が4.1%に据え置かれる想定で53,000人、またロイターはおよそ58,000人だった。
今サイクルのリアクション関数は逆転している。2025年12月以降、金利は3.50%〜3.75%に据え置かれており、9月の論点は、利下げの進行スピードではなく、引き締めが再開されるかどうかだ。強い結果はタカ派的な帰結；弱い結果は利上げリスクをテーブルから外す。
9月のハイクリスクは8回のセッションで往復した— Warshのジャクソンホール演説前の約35%から、木曜には約70%まで上がり、その後はほぼ五分五分に戻ってきた。FOMCは9月15〜16日に決定する。