今夜20:30に米国の非農業部門雇用統計が発表されます：

ADPの小非農業部門雇用者数は3.8万人増で、予想と前回を下回り、雇用の減速シグナルを示しました。これにより米国債利回りは低下し、追加利上げ観測もやや後退しました。ただし、ADPはあくまで前哨戦にすぎず、FRBの判断に本当に影響するのは非農業部門雇用者数、失業率、そして賃金です。もし非農業部門雇用者数が弱ければ、利上げ圧力は和らぎ、リスク資産の回復が期待できます。逆に、データが予想を上回り賃金も堅調なら、市場はインフレの粘着性やFRBのタカ派姿勢への回帰を警戒し、米国債利回りは反発する可能性があります。

今夜の注目点は、新規雇用者数、失業率、賃金上昇率の3つです。現在の市場が最も恐れているのは、景気が強すぎること、インフレが根強いこと、そして金利が高止まりすることです。雇用が緩やかに減速しつつも失速しないことこそ、最も好ましいソフトランディングのシナリオであり、この非農業部門雇用統計は9月相場の最初の重要な試金石となります。