日本銀行は今月、利上げする可能性があります

関係者によると、日本銀行は今月、25ベーシスポイントの利上げを行い、政策金利を1%から1.25%に引き上げる可能性が高いようです。その理由は、インフレリスクが上向きに偏っているためです。中央銀行の先月の見通し報告では、基調的なインフレ率は下半期から2%を大きく上回ると予想されています。サービス価格も上昇しており、7月には6月の1.1%から1.2%へ上昇しました。これは、企業が人件費の上昇を消費者に転嫁し始めていることを示しています。さらに、円安の継続が輸入コストを押し上げ、インフレを一段と加速させています。

今回、中央銀行はもう一つのシグナルも示しました。今後の利上げペースはより柔軟になり、これまでのおおむね年2回のペースより速くなる可能性があります。

これが仮想通貨業界とどう関係するのでしょうか。核心は円キャリートレードです。多くの機関投資家は、低金利の円を借りて、米国株や暗号資産のようなリスク資産を買うことに慣れています。日本の利上げ観測が強まると、この裁定余地は縮小し、こうした資金は一斉にポジションを解消することがよくあります。2024年8月の日本の利上げが引き金となった世界的なリスク資産の連鎖的な売り浴びせ（当時ビットコインも急落しました）を、覚えている人も多いでしょう。

今回の25ベーシスポイントの利上げ自体は極端ではありませんが、「今後はより柔軟なペースになる」という一言こそが本当のリスク要因です。もしその後の利上げが予想より速ければ、キャリートレードの巻き戻し圧力はさらに大きくなります。

今回の利上げは、2024年8月のように仮想通貨市場に連動した変動をもたらすと思いますか?
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