トークン化された株式を再定義した1年

@Ondoは、2025年9月に立ち上げた、非米国の投資家にオンチェーンで米国株式へ24時間アクセスを提供するためのプロトコル「Ondo Stocks」の最初の周年を迎えようとしています。12か月が経過した今、同プラットフォームは概念実証の段階を大きく超え、1年前にはほとんど存在していなかった市場における支配的な存在として確立しました。

Crypto Briefingによると、Ondo Stocksは2025年9月に、シンプルな訴求でローンチしました。つまり、非米国の投資家が、米国株式を表すトークンを24時間いつでも鋳造（ミント）し、償還（リデンプション）できるようにするというものです。プロトコルは、@Solana、@Ethereum、@BNBChainにまたがって、機関投資家レベルの決済レールを構築し、従来の市場営業時間外でも継続的な株式エクスポージャーを可能にしました。

「1億ドルの市場」から「約30億ドル」へ

Ondoが参入してから、より広いトークン化株式市場は大きく拡大している。トークン化株式の分散価値は、2025年6月の約200万ドルから、2026年Q1末には約4億8600万ドルへ増加し、その後2026年7月中旬には20億ドル〜25億ドルのどこかまで膨らんだ。原文では、市場は約23倍に成長し、約1億ドルから約30億ドルへ拡大したとしている。オンチェーン株式へのエクスポージャーに対する機関・個人の需要が加速することで、この成長は進んでいる。

Ondoがその勢いを牽引してきた。トークン化株式市場は静かに23億ドル規模のセクターへと成長し、その頂点には1つの名前がいる。すなわちOndo Financeで、同社は市場全体の時価総額の約34%を支配している。参照するトラッカーによっては、株式トークン化の発行体に限定した領域でのOndoのシェアは、58〜70%に達する可能性すらある。

最初の10億ドル（$1B）の節目は2026年5月に到達した。2026年5月までに、同プラットフォームは総ロック資産額（TVL）で10億ドルに到達し、その達成にはローンチから約8か月かかった。Ondo Finance上のトークン化株式は、これまでの累計取引高でも270億ドル超を生み出している。

規制の進展も、その成長に並行して進んでいる。今年初め、Ondo Financeは、ブラックロックのIVV ETFとマイクロン株を初期の証券として用い、SEC（米証券取引委員会）の第三者カストディ型トークン化モデルの初回実装を展開した。Ondoによれば、同社はSECのカストディ型トークン化モデルの初の本番（プロダクション）導入であり、ブロックチェーンを基盤とする証券が、現在の米国の規制・カストディの枠組みに適合し得ることを示している。

より広いRWA（現実資産のトークン化）領域も、同時に拡大している。2026年に全カテゴリーで追加された新規RWAウォレットは約30万件。そのうち74%はトークン化された株式からのもので、新たな参加者にとって、オンチェーン株式がこの資産クラスへの主要な入口になりつつあることを示唆している。TVL（総ロック資産額）、取引高、市場シェアでOndoがカテゴリ首位を握る中、同社の初周年は、同社が構築したインフラがニッチな実験ではなく、グローバルな株式アクセスのための基盤レイヤーとして見え始めるタイミングで迎えられる。

出典：
Crypto Briefing：Ondo Financeがトークン化株式市場をリード、シェア34%
CoinDesk：Ondo Finance、SECに整合したトークン化株式モデルを発表
CEX.IO：2026年の新規RWAウォレットのうち4件中3件がトークン化株式に紐づく