サークルは過去30日間にソラナチェーン上で約115億枚のUSDCを打ち込んだ。チェーン上では今もネパールへの寄付を募る広告を打っている——お金が途切れずに流れ込んでいるように聞こえる。しかし今日の直近24時間の取引高は195万枚で、前の取引日から約2割減。価格も3日で97.4〜105の間を行ったり来たりしていて、どちらにも大きく抜け出せていない。

――― 方針：資金の物語と実際の取引がぶつかっている。私は取引（出来高）を信じるが、広告枠は信じない。

強気側の言い分は、エコシステムはまだ拡大しているということ：memeの発射が引き続き活発で、USDCプールの積み上げもどんどん増えている。弱気側が見ているのは別の点——HyperliquidとRobinhoodのL2でのステーブルコイン、そして無期限先物の伸びがすでに追い越しており、お金はそちらへ流れている可能性がある。ソラナは帳簿上の数字が良く見えるだけだ。双方が争っている核心は結局同じ問題：USDCがチェーン上に積み上がることは本当の需要なのか、それとも動かない残高として寝ているだけなのか。

RSIは60.9で、まだ買われすぎではないが、出来高は下向きになっている。このリバウンドには、もう一押しの推進力が足りない。注目は98。ここを下抜けして出来高が伴えば、資金が本当に撤退していると示すことになる。101の上で定着し、出来高が200万枚以上に戻ってきて初めて、強気側の話が筋として通ったと言える。いまの水準では、出来高と価格が物語に追いついていないので、ここで追加はせず、どちらかが先に局面を切り開くのを待つ。

#Solana #USDC