一、まずは相場の動きから
BTCは現在77,000～77,500のレンジで推移しており、24時間で小幅に約0.1%反発した。ETHも同時に2,410付近で持ち合い。
先週、BTCは81,000超から76,800付近まで下落し、5,000ポイント超の調整を一巡した。ただ、注目すべき細部がある。77,000まで下がった後、相場は持ち直し、それ以上の下げにはつながらなかった。
こんなに悪材料が多いのに、崩れ続けていない――これは「下がるはずが下がらない」シグナルだ。
二、マクロ面：三つの大きな圧力が同時にのしかかる
第一の山：原油価格が90ドルを突破
ブレント原油は再び1バレル90ドルを超え、米イラン衝突の継続的なエスカレーションの影響を受けた。ISM製造業指数の価格項目は2か月連続で71.1の高水準を維持し、回答者の多くは燃料や石油製品などの商品価格が上昇していると回答した。
伝導の流れ：地政学的衝突→原油価格急騰→インフレ期待の上昇→利上げ観測の強化。
第二の山：9月利上げ確率が68%へ急騰
CME FedWatchの最新データによると、FRBが9月に25ベーシスポイント利上げする確率は68%に上昇した。1か月半前、市場ではまだ「利下げ」が議論されていたが、今では利上げがほぼ「確定的」になっている。
ウォッシュはジャクソンホールで明確に述べた。過去6か月のPCE年率インフレ率は4.1%、過去1年では3.7%で、2%の目標にはまだ遠い。彼は、潜在的インフレが明確かつ十分な速さで目標に向かって動いていると確信できなければ、「まだやるべきことがある」と強調した。
第三の山：雇用市場は「弱いが崩れていない」
7月のJOLTS求人件数データでは採用活動の鈍化が示され、ISM雇用指数も低下している。730万件の新規求人と原油90ドルが同時に現れ、市場は「高インフレ・弱い雇用」という矛盾した組み合わせに直面しており、金融政策の道筋は極めて複雑になっている。
三、8月は25%上昇したが、9月は最もつらい月
8月のビットコインは累計で約25%上昇し、2021年以来初の8月のプラスリターンを記録した。2017年の65.6%、2013年の30.7%に次ぐ好成績だった。
しかしCoinGlassの長期追跡データによると、9月は歴史的にビットコインのパフォーマンスが最も弱い月の一つで、過去平均リターンは-3%～-4%程度、2014年以来の平均下落率は約2.2%だ。
さらに重要なのは、マクロ期待の反転だ。8月の相場は「財務省が国債を買い戻す→流動性が改善する→ドル信用トレード」というロジックの上に成り立っていた。しかし9月に入ると、このロジックは利上げ観測によって“逆向きに”押し返されつつある。
四、今週から9月中旬まで、注目すべきいくつかの節目
五、夜読の売買方針
77,000付近では追い買いもしない、パニックにもならない：この水準で出来高が細って安定しているのは、買い支えがあることを示している
雇用統計の結果が出てから動く：データ発表前はレバレッジをかけず、ポジションを重くしない
7.3万～7.5万の防衛線に注目：ここが強気派の底線で、守れれば構造は壊れていない
8.3万は強気・弱気の分岐点：出来高を伴って定着して初めて本当の強さと言える
夜読の最後のひと言：マクロがハト派でないのは事実だが、BTCが77,000で「下がるはずが下がらない」のも事実。9月のFOMCまでは方向感が完全には定まっていない。ポジションを抑え、焦らず待つことが、むやみに賭けるより重要だ。
今週金曜の雇用統計、夜読は引き続き相場を追い、重要シグナルは最初にグループで共有する。🚀
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注：本記事はトレード心理と戦略的な考え方を共有するものであり、いかなる投資助言でもありません。市場にはリスクがあり、投資は慎重に行ってください。夜読と一緒に学びたい方は、ぜひ連絡してください！
#BTC走势分析 #ETH #美国10年期美债收益率触及2023年11月来最高