CME FedWatchによると、米連邦準備制度理事会（FRB）の9月の利上げ（25ベーシスポイント）確率は約68%まで上昇しており、1週間前はまだ40%未満でした。主要なドライバーは、ジャクソンホールでの議長Kevin Warshのタカ派的な発言です。PCEインフレは12カ月で3.7%、直近6カ月の年率換算で4.1%と、いずれも2%目標を明確に上回っており、当該目標について「揺るぎなく、固定的だ」と改めて強調しました。市場は、インフレが目立って減速しない場合、9月の利上げが実質的に前倒しでスケジュールに上がってくると解釈しています。

暗号資産市場にとっては、実質金利の上昇とドル高が、無利息資産の保有コストを直接押し上げるため、ビットコインなどのリスク資産に短期的に下押し圧力がかかる確率が高まります。さらに流動性見通しの引き締まりが変動を増幅し、機関投資家の資金が段階的に安全志向へ傾く可能性もあります。すでにゴールドが先行して下落しており、暗号資産も同時に影響を受けるほか、原油価格の上昇がインフレのフィードバックを強め、より一連の抑制チェーンが形成されています。

実行面では次のようなことが考えられます：一部のポジションを、金利への感応度が低いステーブルコインや短いデュレーションの利回り商品に切り替えて、純資産の変動（評価損益のブレ）を抑えること。さらに、単に減らすのではなく、オプションや構造化商品を使って下方向のリスクをヘッジすること。そして、ポジション判断を今後2週間の非農業部門雇用者数（NFP）やCPIの結果と結び付け、明確なトリガー条件を事前に設定して、感情的な調整を避けることです。

今後2週間のデータは非常に重要です。確率はさらに上がる可能性もあれば、急速に後退する可能性もあります。皆さんはこの局面の暗号資産相場がどう動くと思いますか？まずは一度下げてから反発するのか…ご意見をコメント欄でぜひ共有してください〜👂

#美联储加息概率升至68%