9月4日、今週金曜の米雇用統計（NFP）データ
FRB、金、ビットコイン、株式市場でシナリオが発生する可能性
金曜の米雇用統計（NFP）データは、FRBの9月会合前の重要な指標となる
市場は新規雇用が55-60K増、失業率が4.1-4.2%になると見込む
その反応は、雇用、失業率、賃金、修正データによって決まる
NFPが30Kを下回る場合：失業率が4.2%を超え、賃金が弱いなら、より低い利上げ（利上げ観測）が強まる可能性があります。2年債利回りとDXYは下落し得ます。金、ビットコイン、ナスダックは上昇に支えられる可能性があります
NFP 30-50K：結果が予想を下回っても景気が急激に悪化していない場合。さらに賃金が弱いなら、市場にとっては依然として一定の下支えとなる
NFP 50-70K：結果が予想に近い場合、FRBの織り込みへの影響は限定的かもしれない。その場合、焦点は賃金、失業率、修正値に移る
NFP 70-100K：結果が強く、失業率が低く賃金も強い場合。利上げ期待が高まる可能性がある。利回りとDXYは上昇する可能性がある。金、ビットコイン、ナスダックは下落するだろう
NFPが100Kを上回る場合：データが明確に強く、特に失業率が4.1%以下で賃金も強い場合。FRBのタカ派見通しを強める可能性がある。それにより金、ビットコイン、テクノロジー株が圧迫される
その重要なポイントは：NFPと賃金をあわせて評価する必要がある
力強いNFP+軟調な賃金は、最終的に利上げ期待を低下させる可能性がある
弱いNFP+強い賃金は、持続的なインフレ圧力を示唆し、FRB見通しをより複雑にする可能性がある
金については：
弱いNFP+軟調な賃金+より高い失業率+より低い利回り+通貨安→金価格の上昇を支える
逆の場合→金価格の下落圧力
ビットコインに関しては：
利上げ期待の低下→ビットコイン上昇を支える
より高い金利、利回り、そしてドル高→ビットコイン下落圧力
極端に弱いNFPは、当初はリスク資産の売りを引き起こし、景気後退への恐怖を強める可能性がある
米国株式市場への影響：
弱いNFPであり、かつ景気後退懸念がない場合、ナスダックの上昇を支える
非常に強いNFPはテクノロジー株を圧迫する可能性がある
NFPがFRBの金利見通しをどう変えるか、以下のケースを見てみよう：
雇用の軟化+賃金の軟化→ハト派
雇用の強さ+賃金の強さ→ハト派
雇用の軟化+賃金の強さ→複雑なインフレ/成長の織り込み