21の銀行が自社でステーブルコインを発行する。明日上線ではなく、2027年上半期だ。

シティ、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、UBS、三菱UFJが名簿に入っている。公式の説明では、今年下半期にまず会社を設立し、まずはドル建てを発行、その後優先的にユーロを行う。さらに、米国のGENIUS法案やEUのMiCAに合わせると主張し、そしてパブリックチェーンも載せるという。

この動きは、2025年10月の10行から、現在は21行へ拡大した。ウォール街自身も「より防御的だ」と述べており、ステーブルコインが国境をまたぐ決済や預金を食い尽くしてしまうことを恐れているのだという。

現在、ステーブルコイン全体の市場規模はおよそ【3010億ドル】。$USDTは約1833億ドルで6割；$USDC は約733億ドルで2割強を占める。Circleの株価は当日約6%下落した。ロイターはついでに一言、「銀行が自分で発行するステーブルコインで、現時点では市場に本当の需要がどれほどあるかはあまり見えていない」と。

なので私は、これを短期的な悪材料でドカンと売りを誘うものだとはあまり見ていない。真に注視すべきは2つだ。銀行が流動性を自分たちの合規ルート内に閉じ込めてしまうのか、それから、個人投資家がよく使う$USDTが、徐々に「非銀行の顧客」側の層へ押し出されていくのか。

2027年はまだ遠い。遠すぎるほど、既存の発行者がもう一度持ち分をロックする時間は十分ある。あなたは今回の銀行の動きを、本気で市場を奪いに来るものだと思う？ それともまずはライセンスの席を確保するだけなのだろうか？

投資助言ではありません

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