WTI原油はすでに91ドル近辺に到達しています。私の判断はこうです：短期のトレンドは依然として強気寄りですが、ここはもう「気持ちよく追い買いする」場所ではありません。

今回の上昇の核心は、単に在庫（在庫統計）だけではなく、「米イランの対立」＋「ホルムズ海峡がもたらす実際の供給リスク」です。原油価格はすでに、目に見えて“戦争プレミアム”を織り込んでいます。

特に注目すべきは9月1日の海上輸送データです：

その日はホルムズ海峡を通過した船が約5隻のみで、それ以前の10日平均は約14隻でした。さらに重要なのは、その日は液体タンカーが1隻も通過していないことです。

これは、現在市場が取引しているのが単なる「戦争ニュース」ではなく、実際の輸送能力が制限されていること、つまりサプライチェーンのリスクが依然として現実に存在することを示しています。

次に最も重要な位置は91ではなく、93〜95ドルです。

WTIが有効にブレイクして94〜95ドルで定着すれば、前高突破＋売り方の損切り＋地政学リスクの連動が起きることを意味し、その後は98、100、さらには102ドルへ素早く駆け上がる可能性が高いです。もし93〜95ドルへの上昇が失敗すれば、まずは88〜89ドルまで押し戻される可能性が高いでしょう。

つまり現状は、「買い方が優勢だが、オッズ（有利さ）が悪化し始めている」局面に近いです：

93〜95突破 → 100ドル超を目指す
88割れ → 上昇の勢いが明確に減速
85〜86割れ → 今回の地政学相場は深い調整局面に入るかもしれません

本当に警戒すべきなのは、原油価格が“高すぎる”ことではなく、停戦、交渉の突破、またはホルムズ海峡の海上輸送が回復するような事態が突然起きることです。地政学リスクが後退すれば、91ドルに含まれている戦争プレミアムは急速に取り除かれていきます。

一言で言うと：

WTIは今、追い買いに適した位置ではなく、まだ「気持ちよく売り」をする段階でもありません。

93〜95は、次の局面での本当の多空の分水嶺です。$CL