プロトコルがトレジャリー準備金をどのように運用しているかを追跡せずに資本を配分し続けているのであれば、今すぐやめてください。ほとんどのトレーダーは、市場の熱狂の中で、トレジャリーの希薄化や無謀な運営支出を無視したまま物語（ナラティブ）のトークンを盲目的に買ってしまい、完全に一掃されます。

センチメントが高まり流動性が回転すると、プロジェクトは「エコシステムの成長」を口実に支出を増やすことがよくあります。これらの攻撃的な支出は、市場シェアを獲得し、競合が動く前に$ICP や$ONDO のような資産のユーティリティを立ち上げるために不可欠だ、という意見もあります。ですが、現在の市場環境でははるかに説得力がある反論は、規律のない支出が、ベスティングのスケジュールや運営費用が公開市場で表面化した瞬間に、個人投資家を単なるイグジット・リクイディティ（退出流動性）へと変えてしまう、という点です。

持続可能な価値は、勢いが失われた瞬間に枯れてしまう人工的なトレジャリー促進策ではなく、オーガニックなプロトコル手数料の創出から生まれます。

ポジションに入る前に、プロトコルが準備金をどう使っているかを積極的に監査していますか？それとも勢いに乗って取引しているだけですか？

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