bStocksのことは単純だと思い込んでいました。トークンの裏には実体のある株がある、つまり私は実質的に別の形でその株を保有しているのだ、と。ですが、まさにこの前提が誤りだと判明しました。
違いが生じたのは、資産がどこにあるかではなく、私が“何を保有しているか”でした。
bStocksは株ではありません。これはBinanceの関連組織であるBTech Holdingsが発行する証明書です。基礎となる株への持分を表しますが、株そのものは規制された保管者のもとで保管されています。担保は1:1で、Proof of Collateralでその存在を確認できます。
つまりbStocksは、基礎となる株の価格変動と経済的利益へのエクスポージャーを提供します。しかし、トークン自体がその株になるわけではありません。
以前は、私にとって「株を保有すること」と「株に紐づくトークンを持つこと」は、ほぼ同じに聞こえていました。今はその間に明確な線があるのがわかります——そして私は以前、その線に気づいていなかったのです。 #bStocks