利下げで暗号資産が救われるとまだ期待している人は、まず金利の重力（引力）を見てください。米国10年債利回りは本日4.75%を上抜け、2025年1月以来の高値を更新しました。これは単なるセンチメントではありません。「さらなる利上げ」を支持する“実弾の投票”です。CMEデータによれば、9月に利上げが行われる確率はすでに55%を超えています。

金利が押し上げられると、なぜ$BTCや$ETHのような、値動きが大きくキャッシュフローがゼロの資産が、それだけで軽やかに浮かんでいられるのでしょうか。私は直ちに急落が来ると言っているわけではありませんが、風がどちらに吹いているのかを知っておく必要があります。利下げという物語は半年以上も語られてきましたが、それが実際に形になったのは何回でしょうか？そのストーリーに賭けますか、それとも現在の確率に賭けますか？
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