ウォーレン・バフェットは、一部の投資家が株式市場をギャンブルのように扱っていると警告した。新浪財経によれば、彼は市場はカジノが併設された教会のようだと述べた。教会は堅実な長期投資を表し、カジノは短期の投機的なリスクテイクを表すという。

バフェットは今年初めに行われたバークシャー・ハサウェイの年次株主総会でのインタビューの中でこれらの発言をした。当時、市場は過去最高値付近で取引されていた。彼は、投資家がその危険性すら認識していない投資の一部が最もリスクが高いと指摘し、割高な株でも短期的には急騰しうるが、やがてより妥当なバリュエーションへ戻ると述べた。

彼はまた、警告シグナルとしてS&P 500のシラーCAPEレシオを挙げた。新浪財経によれば、このレシオの1871年以降の長期平均は約17倍で、1999年のインターネット・バブル崩壊前に44倍でピークに達しており、現在は歴史上2度目となる40倍超えに動いている。

バフェットは、これが必ずしも市場がバブルであることを意味するわけではないとし、高いバリュエーションは、人工知能が実質的な経済成長を牽引できるなら、それだけで株式が過大評価だと自動的に意味するものではないと付け加えた。投資家は、妥当な評価の企業と並んで高値の株を保有するリスクに直面しており、間違った銘柄を選べば、次のベア市場でポートフォリオが急落する可能性があるとも述べた。