HBMのスポット価格は現在、長期契約水準を4〜5倍上回って推移しています。サムスンは710億ドルの営業利益四半期に向けて進んでおり、韓国企業として初めて₩100兆を突破します。

韓国の貿易データでは、DRAMの輸出数量は5月から7月にかけて13%減少した一方、輸出額は18.5%増加しています。単価が36.6%上昇したためです。これがHBM4の作用です。HBM3Eより歩留まりが低いので、完成したスタック1つあたりにより多くのDRAMを消費します。

長期契約では、NVIDIA、マイクロソフト、グーグルのような顧客向けに、サムスンのメモリ容量の約70%が2031年まで押さえられています。それらの買い手でさえ、契約で取り決めた全量を受け取れていません。36GBのHBM3Eスタックのスポット価格は約2,100ドルで、LTAでは365〜510ドルです。スポットのHBM4 16-highは約3,500ドルと見積もられています。

サムスンは、来年中にも平澤（ピョンテック）S5のファウンドリラインをメモリに転換することを検討しています。SKハイニックスは永仁（ヨンイン）と湖南（ホナム）を拡張しており、キオクシアとの日本JVを調査しているとも伝えられています。

コンセンサスでは、サムスンの第3四半期の営業利益は₩116.4兆、売上は₩206.6兆です。SKハイニックスは、売上₩101.8兆に対して利益₩79.2兆と見られています。

新しいファブ（製造拠点）によって品不足は緩和されます。でも、解消はしません。

$SKHY $DRAM

スポット価格と契約価格の4〜5倍というギャップが、どれくらいの期間続けば、より多くの量がLTAチャネルへ移っていくでしょうか？