先週、石油で私が示した水準に近づきました。リスク状況が続けば、100ドル台は避けられないでしょう。

米国とイランの衝突が再び激化し、典型的で短く鋭い「リスクオフ」イベントを生み出しました。

原油は上昇し、#暗号資産は下落し、主にロング側で数億ドル規模のポジションが清算されました。

現物の下落が限定的だったことは、実際の問題が需要崩壊ではなく、レバレッジ構造にあることを示しています。

この先は3つの要素次第です。中東でのエスカレーションの規模、原油・インフレ・FRBの三角関係、そしてトレーダーがどれだけ早くレバレッジを再び積み上げるかです。

これは一度きりの整理で終わるかもしれませんし、より脆弱な局面の始まりの最初の兆候かもしれません。