LS証券はSKハイニックスの目標株価を27.3%引き下げて240万ウォンとし、投資判断は「買い」を据え置いた。新浪財経によると、同社は来年の高帯域メモリ（HBM）の収益性は当初の予想を満たしにくいとし、目標株価を330万ウォンから240万ウォンに引き下げた。

研究者のチョン・ウーソン氏は、この格下げはHBM需要の鈍化やメモリ・サイクルの終了によるものではなく、HBMの業績見通しの弱さによるものだと述べた。さらに、サムスン電子のHBM4参入が、集中した供給によるプレミアムを一部引き下げる可能性があると付け加えた。

LS Securitiesはこれまで、SK HynixのHBMの営業利益率が来年には約80%に達する可能性があると見込んでいたが、業界調査の結果、同利益率は今年度の水準である約60%近辺で推移するとみている。

同社はSamsung Electronicsの目標株価を12.5%引き上げて450,000ウォンとし、投資判断を「買い」に据え置いた。Sina Financeによると、LS Securitiesは、Samsung ElectronicsのHBM4の出荷シェアと歩留まりがともに改善しており、利益成長の加速があり得るとした。

同社は、HBM4の出荷が今年第1四半期にSamsung ElectronicsのHBM製品の約5%を占めていたのが、第2四半期には約35%まで上昇したと推定した。同期間に歩留まりは5ポイント超改善した。レポートでは、バリュエーションに圧力をかけていたHBMの弱さが、次第に薄れてきていると述べた。