1146から1200へ跳ね返して、4時間でほぼ2ポイント近く上げた。見た感じだと、そろそろ反転しそうだ。まず、この波で誰が買っているのか：先物の建玉は7時間で6%上昇し、資金調達率は8期平均のマイナスからようやくプラスに転じた――全部レバレッジの資金が反発を買いに来ている。

でも現物のほうはまったく動いていない：大口の純流入はゼロで、売りの壁が買いの壁を押さえ込んでおり、買いに対して約3倍。実際の約定は相変わらず売りが優勢だ。借りたお金で引き上げた相場には、ほんとうの現金が裏で支えていない。

さらに厄介なのは、ロング勢が一団に詰まっていること：クジラ（大口）口座は資金の86%をロングにしていて、直近7時間の口座ではさらに3.6割増。なのに価格は、15分足の50本線（1202）すら上に乗れない。日足と4時間足の方向性も相変わらず下向きだ。レバレッジのロングが積み上がるほど、下落時の投げ（踏みの連鎖）はより凶暴になる。

この位置では私はショートを入れる：1200の上に抜けられないなら下へ、1146は終点じゃない。見方を反転させる条件は、現物で大口の純流入が出ること、出来高を伴って50本線をしっかり上回って定着し、さらに売りの壁を食い破ること――そうなれば反発が“本当の反転”になったと判断できるので、私はショートを撤回する。

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