【2017年ICOバブルの台本、再演されている？】

2017年9月、マーケット全体が「今回は違う」という声であふれ、ICOプロジェクトが雨後の筍のように増え、ちょっとしたホワイトペーパーでも数千万を調達できた。結果は？いまでは多くの人が話題にすることすら避けている。

いまのSOLは、感情指数が62で、ぎりぎり「強欲」と言えるが、問題は——この数字が下がり続けていることだ。週平均は68、今日は62。下降トレンドの裏に何があるのか？SOLは高値から65%下落した。いわゆる「行き過ぎた下げからのリバウンド」だと言っても、あるいは「バリュエーション調整」だと言ってもいい。でも、市場の熱は本当に下がったのだろうか？私はそうは思わない。

もっと考えるべきは、BTCのマーケットシェアだ。59.7%で、60%という心理的な節目にかなり近い。歴史的に、BTC占有率が60%以上に突っ込むたびに、相場は分岐する——メイン銘柄が出遅れ分を埋めるか、もしくは相場全体が調整するかだ。今FNGは下向きに落ちているのに、SOLは重要なサポートの101.38の上で揺れている。これは底固めなのか、それとも下落の継続なのか？

私は「超売られ」を買いの理由にする人を何人も見てきた。下がり過ぎたことは底を意味しない。真のシグナルは、ファンダメンタルが変わったかどうかだ。SOLは今のビジネスロジックで、このバリュエーションを支えられるのか？——ここが核心だ。

結局のところ、市場が「今回は違う」と言い始めたときこそ、往々にして最も危険なタイミングになる。あなたは今、リスクヘッジをきちんと用意できている？