最近の暗号資産市場は力強い反発を迎え、主要銘柄の相場はビットコインがリードし、アルトは銘柄ごとに分化する局面となっています。

ビットコイン（BTC）は好調で、価格は80,000ドルの節目を突破し、79,000ドルを上回る水準で安定しています。今回の上昇の主なきっかけは、米財務省が長期国債のレポ（買い戻し）規模を拡大したことにより、市場のリスク選好が効果的に押し上げられた点です。資金面では、現物ビットコインETFが8営業日連続で純流入となり、累計で約28億ドルを集めています。機関投資家の買いが顕著に戻ってきました。デリバティブ市場では未決済建玉が落ち着いており、ファンディング・レートはプラス圏を維持しつつ過熱感はないことから、現物主導の穏やかな上昇トレンドが示されています。

イーサリアム（ETH）やソラナ（SOL）などの主要トークンは、値動きが分かれています。イーサリアムは直近で1,900ドルの重要なゾーンを守り、相対的に堅調。一方、ソラナはオンチェーンの活況が急増したことや、現物ETFの上場期待が追い風となり、未決済建玉が直近の新高値を更新。買い手は積極的に参入しています。ただし、資金は全体としてビットコインに集中しており、アルトコインの季節指数は38まで低下。Zcashのような一部トークンでは弱い動きが見られます。

マクロ面では、米国の政策面の追い風と米国債利回りの低下が同方向に働いていますが、地政学的な緊張が原油価格を押し上げ、インフレへの懸念は残っています。現在の市場心理は極度の恐怖からは回復しているものの、全体としてはなお慎重な姿勢です。短期的には、ビットコインは政策と資金という二つの支えにより強さを維持する可能性がある一方で、マクロ要因による調整リスクには注意が必要です