#NYSilverFuturesDrop3% 銀先物が急落した理由：利上げ期待と安全資産の見直し
金曜にニューヨークの銀先物が3%超下落したのは、シルバーの長期的なファンダメンタルズが変わったというより、金融政策見通しが急速に切り替わったことを反映したものだった。
ワーシュ氏のジャクソンホールでの発言により、先物市場における9月のFRB利上げ確率はおよそ35%から55〜60%超へと上昇した。2年物米国債利回りは10ベーシスポイント超上昇し、ドルも強含んだ。これらはいずれも、保有の機会費用が高まることで貴金属にとって通常は逆風となる。
金はもちろんだが、このような局面では、通貨代替としての側面と工業用途という二つの役割を持つ銀が、金よりも大きく動きやすい。8月の上昇後の利食いも重なり、価格は期中高値近辺の約71ドルから、66ドル台前半へ後退した。
市場参加者は、実物在庫が依然として十分であり、業界レポートで指摘されていた構造的な供給不足が解消されていない点にも注目した。したがって今回の売りは、銀の工業面または投資面での見通しを再評価したというより、高止まり（より長期）の金利を織り込む動きに対する短期的な反応として受け止められた。$XAU $XAG